대형상품 가격의 주요 결정요인은 무엇인가？

금융시장 접근이 점차 용이해지는 가운데 많은 트레이더가 새로운 기회를 찾기 위해 대형상품 시장으로 방향을 돌리고 있습니다. 하지만 대형상품 시장의 변동성은 대체로 매우 높아 거래전략에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

트레이더가 이러한 시장에서 성공적으로 활동하려면, 이러한 변동을 일으키는 결정요인을 이해해야 합니다. 본문에서는 대형상품 시장 변동의 주요 결정요인과 이들 요인이 트레이더에게 갖는 의미를 살펴보겠습니다.

핵심 요약：

• 공급과 수요：수요 증가 또는 공급 감소 시 가격 상승；공급 과잉 또는 수요 감소 시 가격下跌
  • 예시：2020년 전 세계적으로封城이 이뤄진 기간, 휘발유 수요가 급감하여 유가가 급락했습니다.
• 통화 변동：대형상품은 주로 달러로 가격이 책정됨. 달러 강세는 일반적으로 상품가격에 하락압력을 가함
  • 예시：달러가 강세를 보일 때, 달러로 표시된 금가격과 유가는 일반적으로下跌합니다.
• 지정정치 상황：상품생산 지역의 충돌 및 제재는 공급중단과 가격급등을 초래할 수 있음
  • 예시：미국이 이란에 가한 제재와 러시아-우크라이나 전쟁은 모두 유가와 식량가격에 큰 영향을 미쳤습니다.
• 경제 성장：한 국가의 경제상황은 대형상품의 생산과 소비 모두에 영향을 미침
  • 예시：베네주엘라의 경제붕괴가 해당 국가 석유산업에 심각한 타격을 입혀 세계 석유생산량에 영향을 미쳤습니다.
• 자연 요인：기상현상은 농산물 생산량과 에너지 수요에 영향을 미침
  • 예시：2021년 브라질의 가뭄과 서리로 인해 커피와 옥수수 가격이 상승했습니다.
• 운송 및 저장 비용：상품의 운송 및 저장 관련 비용은 전체 가격에 영향을 미침
  • 예시：석유 공급과잉 시 유조선을 저장시설로 활용하여 세계적인 운송비가 상승했습니다.

공급과 수요

대형상품의 공급과 수요가 변화하면, 그 가격도随之 변동합니다. 기본 원칙은 다음과 같습니다. 대형상품 가격은 수요가 증가할수록 상승하며, 어떤 대형상품의 전체 공급 또는 재고가 감소할 경우에도 가격은 상승합니다. 반면, 수요가 감소하거나 공급이 증가하면 대형상품 가격은下跌합니다.

예를 들어 2020년 코로나19 팬데믹이 발생하면서, 전 세계 여러 지역에서封城이 실시되고 시민들은 집에서 격리되었으며, 전 세계적인 활동이 정지 상태에 빠졌습니다. 사람들이 집에 머무는 시간이 늘어나면서 휘발유 수요가 감소했고, 그 결과 유가가 급격히下跌했습니다. 2020년 4월 20일에는 WTI 유가가 한때 배럴당 18달러의 저점까지 하락하기도 했습니다.

통화 변동

대형상품은 일반적으로 달러로 가격이 책정됩니다. 따라서 대형상품 가격은 달러의 상승·下跌에 따라 변동하게 됩니다. 예를 들어, 달러가 주요 통화 일람에 비해 크게 가치 상승할 경우, 대형상품 시장에서 원유（CL）는 물론 기타 에너지 제품、귀금속、농산물 등의 가격이下跌할 가능성이 있습니다.

따라서 보다 광범위한 대형상품 시장을 이해하려면, 외환시장에도 주의를 기울여야 합니다. 물론 시장은 항상 예상대로 운행되는 것은 아니지만, 이러한 외부 요인은 여전히 고려해야 할 사항입니다. 예를 들어 달러 가격은 금（XAU）와 같은 대형상품에 영향을 미칩니다. 금은 내재가치를 지닌 자산으로 가치가 상승하거나下跌할 수 있으며, 달러가 다른 통화에 비해 강세를 보일 때는 달러로 표시된 금가격이 일반적으로下跌하는 경향이 있습니다. 또한 대형상품 가격과 인플레이션은 서로 영향을 미친다고 인식됩니다.

지정정치 상황

일부 대형상품 생산지는 정치적 혼란 지역에 위치합니다. 예를 들어 원유는 주로 중동 국가에서 생산됩니다. 이는 해당 지역에서 장기간 지속되는 긴장 관계가 브렌트 원유와 WTI 유가에 큰 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.

예시：

• 미국이 이란에 경제 제재를 가할 경우, 이란 석유 공급이 감소할 것으로 예상되면서 원유 가격은 일반적으로 상승합니다.
  
  

  2025년 5월 중동 지역의 긴장 관계가 격화되면서 이스라엘과 이란 간에 충돌이 발생했습니다. 이에 미국 재무부는 이란에서 중국으로 석유를 운송하는 데 장기간 도움을 준 네트워크와 관련된 20개 이상의 기업에 제재를 적용했습니다.

  이러한 제재는 이란이 탄도 미사일 및 무인기 프로젝트、핵무기 개발 계획、후세武装세력과 같은 대리 조직을 지원하는 데 사용하는 자금 흐름을 차단하기 위한 목적으로 마련되었습니다. 이는 트럼프 정부의 새로운一轮「극한 압박」정책의 일부로, 이란의 석유 수출을 제로 수준까지 낮추고 핵무기 개발을 막는 것을 목표로 했습니다.

  유가는 이러한 제재에 대한 반응으로 크게 급등했습니다. 브렌트 원유 가격은 6% 이상 상승했고, WTI 유가는 5% 이상 상승하는 등 지역 긴장 관계의 격화와 공격 사건으로 인해 시장 우려가 심화된 모습을 보였습니다.

• 2022년 2월 발생한 러시아-우크라이나 전쟁도 또 다른 명확한 예시입니다.
  
  이 전쟁은 대형상품 시장에 큰 충격을 주었습니다. 세계은행의 《대형상품 시장 전망》에 따르면, 이 전쟁은 특히 러시아와 우크라이나에서 수출되는 대형상품의 생산에 심각한 영향을 미쳤습니다. 러시아는 석탄、원유、천연가스、밀、알루미늄 등의 주요 수출국 중 하나로 인식됩니다.
  
  지정정치 긴장 관계로 인해 러시아 영토 내 대형상품 생산이 실질적으로 파괴되었고, 해당 국가에 대한 제재로 대형상품의 무역 및 수출이 중단되는 결과를 초래했습니다.

경제 성장

국가의 번영 수준도 대형상품 가격에 영향을 미칩니다. 이는 국민의 구매력이 국가의 경제 번영 수준에 따라 달라지기 때문입니다. 만약 해당 국가가 주요 생산국이거나 주요 대형상품 사용국이라면, 이러한 영향은 더욱 명확하게 나타납니다.

베네주엘라는 그 좋은 예시입니다. 베네주엘라는 주요 석유 생산국이지만, 정부 투자 부족、부패、현금 부족 등의 문제로 석유 산업이 심각하게 파괴되었습니다. 이는 차례로 경제를 붕괴시켜 초인플레이션을 일으키는 원인이 되었습니다. 또한 베네주엘라에 가해진 경제 제재는 해당 국가의 석유 생산、수출、수입을 더욱 제한하는 결과를 초래했습니다.

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자연 요인

자연 요인은 특히 농업 분야에서 대형상품 가격 결정에 결정적인 역할을 합니다.

좋은 기상 조건은 풍요로운 수확을 이끌어내어 대형상품이 공급 과잉 상태가 되는 가능성을 열어줍니다. 반대로 나쁜 기상 조건은 수확량을 저하시켜 시장에서 대형상품 공급이 부족해지는 상황을 만들 수 있습니다.

나쁜 기상은 또한 연료유와 천연가스 가격에도 영향을 미칩니다. 추운 날씨는 에너지 제품에 대한 수요를 증가시켜 가격을 상승시키는 원인이 됩니다.

예를 들어 2021년 4월, 브라질（가장 큰 커피와 옥수수 생산국 중 하나）에서는 가뭄이 발생한 뒤 서리가 내리기도 했습니다. 알 수 있듯이 이러한 불리한 기상 조건으로 인해 커피와 옥수수 가격이 급등하는 현상이 나타났습니다.

운송 및 저장 비용

운송 비용은 일반적으로 주요 요인으로 간주되지는 않지만, 대형상품 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 공급 과잉 기간에는 유조선이 때때로 원유 저장 시설로 활용되기도 합니다. 이러한 조치는 운송에 사용할 수 있는 유조선의 수를 감소시켜, 결국 운송 비용을 상승시키는 결과를 초래합니다.

요약

위에서 살펴본 바와 같이, 대형상품 가격에 영향을 미치는 요인은 다양합니다. 일부 요인은 예측이 가능한 반면（예：정부 정책），일부 요인은 예측이 어려운 특성을 가지고 있습니다（예：자연 현상）. 대형상품 시장에서 거래하려면 충분한 준비가 필요하므로, 위에서 언급한 것처럼 모든 중요한 요인을 잘 이해하고 있어야 합니다. 대형상품 거래에는 고위험이 수반되므로, 반드시 리스크 관리 전략을 채택하고 COMEX와 같이 엄격한 규제를 받고 신뢰할 수 있는 전문 공급업체를 선택해야 합니다. COMEX와 같은 공급업체는 트레이더가 차액계약（CFD） 형태로 대형상품 거래를 진행할 수 있도록 온라인 플랫폼을 제공합니다.

*과거 실적은 미래 결과를 나타내지 않습니다

*본문 내용은 일반 정보이며, 귀하의 개인 상황을 고려하지 않았습니다.